投资建议:上周,钢材现货价格稳定,小幅上涨;期货价格略低于前一个月,而钢筋的主要合约由水转换为溢价。钢材现货价格从下到上,反映了其大修后的现货价格,现在逐渐达到交易者的价格,交易者开始有冬季,钢材价格短期获得支撑;但由于需求季节性下降,春季钢铁价格不太可能大幅上涨。目前,钢板仍未见需求确定性增长所带来的趋势机遇,但春季复苏仍值得参与投资机会。建议关注三钢福建灯、韶山钢铁有限公司、方达特种钢、宝钢股份、泰钢不锈钢等的高性能、低估值。
钢板正在稳步上升。上周(2018.1.15-2018.1.19)沪深两市共5个交易日,深湾钢铁行业整体上涨,收盘上涨0.41%,沪深300指数上涨1.02个百分点。股票走势分化,大盘有17只个股上涨,12下跌,方泰特种钢领涨个股。钢铁价格指数下跌,钢筋期货从水转到水。上周,钢铁价格综合指数下跌0.8%,较上月下跌2.85个百分点。主要钢材代表品种现货价格下跌,但下降缓慢;钢筋的主合同周平均上升0.47%,热轧卷的主合同周平均减少0.31%。螺纹钢期货价格由13元/吨改为13元/吨。全球钢铁价格综合指数较前一个月下跌0.96%,亚洲市场价格继续下跌2.89%。
高炉开炉开盘价是相等的,社会库存不断累积。上周,全国高炉比上月持平,但河北省比前一个月减少了0.63个百分点。高炉维修量比前一个月下降了1.84%,河北则上升了1.06%。在社会库存方面,钢铁社会库存上周增加了41.89万吨,比前一周增加了1378万吨。库存积累已经放缓,但仍在积累过程中。
铁矿石价格放缓,焦炭价格继续下跌。铁矿石价格指数上周平均上涨1.46点,较上月上涨。铁矿石港口库存增加16386万吨,创历史新高1.54亿吨。从大中型钢厂进口铁矿石的平均库存可达25.5天,比前一个月增加4天。焦炭周平均价格下降121元,下降5.37%,继续下降。工厂的库存可以使用11.5天,一天。国内pu碳报废价格总体上继续疲软。
钢厂的月环比持平,吨位继续下降。上周,全国钢厂和河北炼钢厂的利润率分别为85.28%和79.45%,连续12周持平。上周钢钢筋的毛利比上个月减少了232元,热轧卷毛利润为215元,总吨位的毛利约为800元,明显下降。
风险提示:实施环境保护限制政策的力度小于预期;超过预期波动的终端需求;四大煤矿共同限制了价格。 |